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（来源：袁稻雨 刘力维 策略研究），8X8X在现免费观看

本文来自方正证券研究所于2026年8月1日发布的报告《一周复盘与前瞻：超跌反弹的窗口期到来》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。，雪白扔子视频大全高清在线观看免费

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核心观点

1、市场回顾：本周（2026/7/27-2026/7/31），市场先扬后抑再反弹，万得全A全周收跌0.05%，上证指数+0.47%，创业板指-3.93%，全市场周度日均成交额减少约2314亿元至2.27万亿元，交投活跃度持续回落。行业方面，传媒、社会服务、商贸零售领涨，涨幅分别为12.8%、9.7%、8.5%，通信、电子、机械设备领跌，涨跌幅分别为-10.4%、-8.8%、-0.8%，题材方面，Kimi、财税数字化、短剧游戏等概念较活跃。具体来看，周一市场在超跌反弹情绪推动下震荡上涨，中东局势缓和带动油价回落，长鑫上市首日平稳过渡，中证1000ETF放量，市场赚钱效应明显改善，迎来久违普涨行情。周二市场震荡调整，科技股大幅下跌拖累指数表现，韩国股市走弱以及英伟达大额投资引发AI产业链信用风险担忧，叠加国产DUV光刻机量产冲击全球竞争格局，电子、通信等高位板块出现明显回撤，但市场赚钱效应仍好于指数表现。周三市场探底回升，在早盘受韩国市场影响继续探底后，随着长鑫科技大幅拉升带动情绪修复，非科技方向延续较强表现，市场围绕超跌反弹展开博弈。周四市场再度震荡走低，受美股下跌、沃什表态偏鹰以及微软资本开支变相降低、Meta短期业绩承压，科技股再度大幅调整，午后双创ETF放量带动跌幅收窄，叠加7月政治局会议通稿落地，市场整体波动有限。周五市场迎来反弹，受美国核心PCE通胀降温放缓加息预期，纳斯达克隔夜收高以及日韩股市大幅反弹的影响，叠加亚马逊与三星财报超预期，A股风险偏好回暖。

2、市场走势研判：超级周落地，整体而言，宏观尚可，7月政治局会议信号意义在于后续国内政策落地速度加快，美联储加息延后，美元指数大幅调整之后全球流动性压力明显缓解。科技产业基本面变化不大，美股CSP大厂的资本开支保持稳定，云业务高景气，股价调整更多是拥挤度释放而非产业趋势逆转，全球范围内的去杠杆进程步入尾声。5-6月非科技明显调整，7月科技大幅调整，市场通过轮流调整的方式释放了绝大部分风险，后续有望进入超跌反弹的窗口期，由于指数刚经历快速调整，融资余额显著下降，因此市场筑底修复的过程会拉长，波动率下降，但这也有利于行情行稳致远。往后两个月都属于修复行情的有利时间窗口，驱动力主要来自于货币宽松的预期、政策加快落地形成实物工作量提升金九银十的经济成色、元首互访带来中美关系新一轮的改善。

3、配置策略建议：保持耐心，市场有望迎来普涨修复行情，继续关注三方面配置机会，一是布局科技股超跌反弹，这一轮科技股调整幅度已非常充分，美股CSP大厂的财报和资本开支指引相对积极，海外科技去杠杆进程告一段落，调整后重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用以及恒生科技也具有一定的配置价值；二是关注HALO资产逢低布局的机会，除了核心资源相关的有色金属+化工之外，超跌的新旧能源，包括电网与电力设备、煤炭石化等，调整幅度较大且股息率优势明显的中证红利具有较好配置价值；三是继续看好调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的非银金融，尤其是在稳指数方面具有关键作用。

风险提示：宏观经济超预期波动；地缘风险；美联储政策转向；历史经验不代表未来，仅供参考；产业进展不及预期等。

数据跟踪

分析师声明

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。

免责声明

本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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上海：静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层

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屈楚萧邱天《藏地情书》上映白皮书乐队献唱插曲

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平度老板别傻了！文章发了几百篇百度就是不收录？3招硬核操作让你网站飞起来

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2、市场走势研判：超级周落地，整体而言，宏观尚可，7月政治局会议信号意义在于后续国内政策落地速度加快，美联储加息延后，美元指数大幅调整之后全球流动性压力明显缓解。科技产业基本面变化不大，美股CSP大厂的资本开支保持稳定，云业务高景气，股价调整更多是拥挤度释放而非产业趋势逆转，全球范围内的去杠杆进程步入尾声。5-6月非科技明显调整，7月科技大幅调整，市场通过轮流调整的方式释放了绝大部分风险，后续有望进入超跌反弹的窗口期，由于指数刚经历快速调整，融资余额显著下降，因此市场筑底修复的过程会拉长，波动率下降，但这也有利于行情行稳致远。往后两个月都属于修复行情的有利时间窗口，驱动力主要来自于货币宽松的预期、政策加快落地形成实物工作量提升金九银十的经济成色、元首互访带来中美关系新一轮的改善。

3、配置策略建议：保持耐心，市场有望迎来普涨修复行情，继续关注三方面配置机会，一是布局科技股超跌反弹，这一轮科技股调整幅度已非常充分，美股CSP大厂的财报和资本开支指引相对积极，海外科技去杠杆进程告一段落，调整后重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用以及恒生科技也具有一定的配置价值；二是关注HALO资产逢低布局的机会，除了核心资源相关的有色金属+化工之外，超跌的新旧能源，包括电网与电力设备、煤炭石化等，调整幅度较大且股息率优势明显的中证红利具有较好配置价值；三是继续看好调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的非银金融，尤其是在稳指数方面具有关键作用。

风险提示：宏观经济超预期波动；地缘风险；美联储政策转向；历史经验不代表未来，仅供参考；产业进展不及预期等。

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作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。

免责声明

本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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上海：静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层

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〖One〗、少外出，多睡觉，增强体质很重要。出门戴口罩，保持社交距离，减少感染风险。依法科学有序防控，坚决遏制疫情扩散。政府采取了一系列措施，保障人民健康。弘扬垃圾分类新风尚，做好防疫废弃物回收处理。保持环境卫生，减少病毒传播机会。讲卫生、除陋习，摒弃乱扔、乱吐等不文明行为。

〖Two〗、不共享个人物品牙刷、毛巾、剃刀、指甲刀等可能携带细菌、病毒或真菌。避免与他人共用个人物品，减少交叉感染风险。咳嗽/打喷嚏时掩住口鼻致病微生物可能在症状出现前已传播。用袖子或肘部遮挡口鼻（而非手），防止病菌通过空气或接触传播。

〖Three〗、防火措施：使用酒精时，严禁吸烟或使用明火。若酒精不慎洒落，需立即用湿布覆盖并清理，避免酒精挥发形成可燃气体。同时，家中可配备灭火器，以备不时之需。消毒液使用注意事项类型选择：常见的消毒液包括含氯消毒液（如84消毒液）、过氧化物类消毒液（如过氧化氢）等。

〖Four〗、避免在未加防护的情况下接触野生或养殖动物。

〖Five〗、近期尽量减少外出活动。多在家、少出门、不聚会，减少去公共场所和人员密集场所活动。在人员密集区域佩戴口罩，并科学使用。注意保持社交距离，少握手。注意个人卫生和防护。保持良好卫生和健康习惯，居家常开窗、多通风、勤洗手，避免用手接触口、眼、鼻。加强室内消毒，经常晾晒被褥，及时清理洁具。

〖Six〗、佩戴口罩，尽量减少到封闭、空气流通差的公众场所和人员密集的地方，乘坐公交、地铁等交通工具时，建议佩戴口罩。保持良好的呼吸道卫生习惯，咳嗽和打喷嚏时使用纸巾掩住口鼻，包好扔进垃圾桶，如果没有纸巾，请弯曲手肘掩盖口鼻，防止飞沫传播。

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本文来自方正证券研究所于2026年8月1日发布的报告《一周复盘与前瞻：超跌反弹的窗口期到来》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。，雪白扔子视频大全高清在线观看免费

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